近期，一則關于擔保公司的負面消息再次讓擔保行業(yè)成為關注焦點。河北最大、全國第二大的擔保公司——河北融投擔保集團有限公司(以下簡稱“河北融投”)已經由河北建設投資集團有限責任公司托管，公司對內稱要全面排查風險，對外暫停了所有擔保等業(yè)務。對于河北融投的“被托管”，各方反應不一。另據相關報道，目前河北全省擔保公司僅一半正常營業(yè)。這不由得再次引起人們對當年溫州擔保鏈風險潮的回憶。擔保行業(yè)的迅猛發(fā)展與中小企業(yè)發(fā)展對資金的饑渴程度緊密相關，而迅猛發(fā)展之后逐漸顯現的操作不規(guī)范等風險問題也為人詬病。從一些地方發(fā)布的數據來看，擔保機構的代償率較高，全行業(yè)經營壓力大，風險增大的同時，行業(yè)利潤、杠桿率同比都出現了下降，不利于擔保業(yè)的健康發(fā)展，擔保業(yè)轉型以尋求破局的形勢頗為嚴峻。本期一線話題就擔保業(yè)的轉型與破局采訪了中國銀行業(yè)協會首席法律顧問卜祥瑞主任以及溫州大學中國民營經濟研究中心楊福明教授。

河北融投的“被托管”與停業(yè)、破產迥然不同，但這個事件為近年來擔保業(yè)的盲目擴張敲響了警鐘

 記者：此次河北融投的“被托管”說明了什么問題？

卜祥瑞：河北融投“被托管”不是擔保業(yè)的第一家，也不會是最后一家。20多年來，中國擔保業(yè)得到了長足的發(fā)展，機構數量、擔保余額達到了歷史新高，2008年以來，每年以近千家的速度遞增（中國融資擔保協會統計數據）。

據中國融資擔保協會統計，如此眾多的擔保機構，大多經營年限都較短，其中經營年限在5年及5年以下的擔保機構占比45.25%，經營年限10年及10年以上的擔保機構占比僅為18.4%。按照行業(yè)的生命周期分析，中國擔保業(yè)尤其是融資擔保行業(yè)仍處于幼稚期向成長期過渡的階段，因此近年來融資擔保業(yè)出現了一些問題，屬于正?，F象，不能因為部分融資擔保機構出現問題，就全面否定擔保業(yè)乃至融資擔保業(yè)發(fā)展的基本面。托管即委托管理，按照通常定義，是企業(yè)所有者將企業(yè)的經營管理權由具有較強經營管理能力并能夠承擔相應經營風險的法人或自然人去有償經營，以明晰企業(yè)所有者、經營者、生產者責權利關系的一種經營方式。托管與停業(yè)、破產迥然不同。但是，如此龐大的河北融投“被托管”，不僅影響到期信托項目延期，也會讓有關私募出現付息違約。河北融投“被托管”，為近年來擔保業(yè)盲目擴張敲響了警鐘，融資擔保業(yè)內部風控機制建設必須提到議事日程；信托、基金、銀行等金融機構需要與融資擔保業(yè)建立信息共享機制，有效抑制過度授信問題。針對擔保機構出現重大風險事件，銀行業(yè)金融機構在選擇擔保機構時，不能一味“貪大”，與大型擔保機構合作，固然其資本規(guī)模、經營能力和風險抵御能力較強，但是必須嚴格考察其內控制度建設、法人治理結構和關聯交易關系，時刻防范“黑天鵝事件”發(fā)生。政府及金融監(jiān)管機構也必須正視在金融泛社會化情形下開展有效監(jiān)管，發(fā)揮融資擔保監(jiān)管協調機制作用，明確地方的監(jiān)管職責，不斷完善監(jiān)管法律法規(guī)和制度。托管只是問題的解決過程，并不是終極手段。期望河北融投在政府指導下，托管能夠實現預期目標。

楊福明：融資擔保公司作為從事信用違約掉期業(yè)務的準金融機構，其內生性的高杠桿比率擴張沖動決定了其高風險的經營特征，即融資擔保機構具有內在的信用脆弱性。河北融投“被托管”就反映了融資擔保業(yè)的內在脆弱性。從相關信息來看，河北融投擔保集團公司出現大量在保項目風險，除了對許多信托項目提供擔保外，還大量涉及民間融資業(yè)務擔保，如對私募基金、P2P平臺的擔保。近年來，國內互聯網金融發(fā)展如火如荼，一些有一定實力的大型擔保公司已經開始與P2P借貸平臺、私募基金合作。但由于目前P2P等互聯網金融業(yè)準入門檻低，尚無統一的監(jiān)管要求，市場魚龍混雜，盈利模式多種多樣，各家公司的風險管理水平參差不齊，平臺“跑路”案件屢有發(fā)生。融資擔保公司在行業(yè)整體經營艱難的困境下，通過與互聯網金融企業(yè)合作，拓展新的業(yè)務領域，本無可厚非，但互聯網金融行業(yè)特別是P2P行業(yè)的風險不可忽視。為此，2014年7月31日國家融資性擔保業(yè)務監(jiān)管部際聯席會辦公室專門發(fā)出《關于融資性擔保機構違規(guī)關聯擔保有關風險的提示》，要求各省監(jiān)管部門對違規(guī)開展關聯擔保及從事民間融資擔保的風險情況進行全面排查，以防范區(qū)域性、行業(yè)性擔保風險。河北融投“被托管”，也反映了融資擔保機構在尋求新的盈利模式和利潤增長點的過程中，不可忽視新業(yè)務領域蘊藏的風險隱患，必須處理好業(yè)務創(chuàng)新與風險控制的辯證關系，新的盈利模式構建與風險管理體系的建立要同步進行，以防范融資擔保的內在脆弱性給業(yè)務經營帶來的危害。

記者：此次事件對河北擔保業(yè)造成的影響不由得讓人們聯想起溫州擔保業(yè)曾經出現的亂象。經過新一輪洗牌，溫州擔保行業(yè)目前的發(fā)展情況怎樣？

楊福明：經歷了2011年下半年的溫州民間金融風波，以及隨后的中小企業(yè)擔保鏈風險，溫州融資擔保行業(yè)遭受了嚴重影響，不少擔保公司倒閉、停業(yè)，行業(yè)陷入低谷，融資擔保公司數量從行業(yè)鼎盛時期2011年的52家，減少到2013年的36家，到2014年末共有33家（其中3家已歇業(yè)，6家沒有開展新業(yè)務，1家新設尚未開展業(yè)務），注冊資本20.06億元；期末擔保責任余額55.71億元，同比增長7.30%，其中融資性擔保責任余額51.70億元，同比僅增長3.83%。截至2015年4月，擔保機構進一步減少為28家。在當前低迷的經濟環(huán)境下，溫州中小企業(yè)本身經營艱難，還承受著前期形成的“互保聯保鏈”風險暴露的威脅，同時，商業(yè)銀行由于不良貸款上升較快，無論是新貸款的發(fā)放還是與擔保公司的合作都變得更加謹慎，這使溫州融資擔保行業(yè)雪上加霜，不斷有擔保機構退出市場，擔保業(yè)務量萎縮，總體擔保代償率上升，經營利潤呈下降態(tài)勢，行業(yè)正在經歷著大浪淘沙般的洗牌與整合。

記者：洗牌后存活下來的溫州擔保企業(yè)發(fā)生了哪些變化？

楊福明：溫州融資擔保業(yè)經過3年多的洗牌與整合，目前仍在正常經營的有28家，盡管比行業(yè)鼎盛時期的2011年少了許多，但在艱難中存活下來的是那些業(yè)務模式穩(wěn)健、風險控制比較完善的擔保公司。從整個行業(yè)發(fā)展趨勢來看，拓展新的業(yè)務模式、尋求行業(yè)轉型發(fā)展已是共識。

必須認識到代償率高低并不能全面反映擔保機構經營狀況，就目前中國擔保業(yè)發(fā)展狀況，擔保代償率適當高一些并不可怕

記者：擔保業(yè)經營中比較重要的一個指標即為擔保代償率，那么擔保代償率保持在什么樣的水平才算是比較合適？

卜祥瑞：目前業(yè)界對擔保業(yè)代償率始終沒有形成統一的意見，實際上也不可能形成統一意見。目前銀監(jiān)會以及八部委并沒有統一要求，國家有關法律法規(guī)也不會規(guī)定代償率指標。按照銀監(jiān)會統計口徑，擔保代償率是本年度累計擔保代償額與本年度累計解除的擔保額的百分比，融資性擔保代償率是本年度累計融資性擔保代償額與本年度累計解除的融資性擔保額的百分比。2012年5月，財政部、工業(yè)和信息化部修訂發(fā)布的《中小企業(yè)信用擔保資金管理辦法》規(guī)定，申請擔保資金的擔保機構應具備條件中規(guī)定具有獨立企業(yè)法人資格、取得融資性擔保機構經營許可證、經營擔保業(yè)務2年以上，以及代償率低于2%等多項條件，該條件只是申請擔保資金條件之一，并非對擔保業(yè)代償率的規(guī)范。代償率高低并不能全面反映擔保機構經營狀況，一方面，一家擔保機構一筆代償業(yè)務沒有發(fā)生，可以說明其擔保業(yè)務風控到位，但業(yè)務發(fā)展指標可能不理想。一家擔保機構發(fā)生多筆代償業(yè)務，其風控可能不到位，但其履約能力、信用水平可能比沒有發(fā)生代償的機構要好。另一方面，與擔保代償率相關聯的還有一項指標，即代償回收率，若一家擔保機構代償回收率高，其損失率則低，損失低則其擔保機構質押、抵押反擔保等措施到位。因此擔保代償率不能全面反映擔保機構管理能力和經營狀況。

據銀監(jiān)會數據顯示，2013年擔保行業(yè)代償顯著上升，行業(yè)擔保代償309億元，同比增長45.2%；期末代償約15億元，同比增長100.4%；擔保代償率1.6%，同比增加0.4%。擔保行業(yè)整體風險雖然在可控范圍內，但不容忽視，需防止系統性風險爆發(fā)。據中國融資擔保協會統計，2013年共有662家發(fā)生代償，占比33.1%，代償額總計119.45億元，同比增長75.55%；發(fā)生代償的擔保機構中非國有擔保機構共463家，86.58億元，占全部代償額的72.48%，非國有擔保機構代償壓力更大。發(fā)生代償的擔保機構的平均代償率3.08%，代償壓力大，需要持續(xù)關注風險問題。 

記者：一旦發(fā)生代償，怎樣才能將風險控制到最小？

卜祥瑞：就目前中國擔保業(yè)發(fā)展狀況，擔保代償率適當高一些并不可怕，不一定是2%，比如3%或者4%，仍然在擔保行業(yè)風險可控范圍內。每一家擔保機構的代償率則由其管理水平、風險偏好、市場狀況等因素所決定。

擔保機構不僅要建立完備的法人治理結構和有效的風控體系，還要有風險預警機制，一旦出現代償可能，則應嚴格落實擔保措施，認真核查質押、抵押以及其他反擔保措施，比如核查合同條款是否完備，核查質押、抵押是否依照法律規(guī)定進行登記，辦理在建工程預告登記的是否可能轉化為正式抵押登記，動產質押的質物是否交付，相關銀行業(yè)金融機構融資狀況以及對被擔保人違約將采取哪些保全措施等。誠然，與相關金融機構建立合作應對機制也必不可少。 

記者：據了解，為促進擔保行業(yè)的健康可持續(xù)發(fā)展，中國融資擔保協會與中國銀行業(yè)協會正醞釀建立“銀擔合作聯席會議機制”，這方面的情況現在如何？

卜祥瑞：銀擔合作由來已久。2014年12月18日，國務院召開了全國促進融資性擔保行業(yè)發(fā)展經驗交流電視電話會議，這次會議也成為推動新時期新常態(tài)經濟金融形勢下銀擔合作的新起點。為貫徹此次會議精神，有序推進銀擔合作，在銀監(jiān)會的指導下，中國銀行業(yè)協會與中國融資擔保協會多次召開融資擔保機構、銀行業(yè)金融機構座談會，商洽進一步開展銀擔合作工作，雙方開展銀擔合作的有關重要事項已經得到主管機構的肯定和支持，包括建立銀擔合作聯席會議機制。經過兩家協會領導商議，中國銀行業(yè)協會與中國融資擔保協會將在適當時機聯合召開推進銀行業(yè)合作工作會議，簽署戰(zhàn)略合作協議。在聯席會議制度建立起來后，相關機構將牽頭組織制定銀擔合作聯席會議工作規(guī)則，促進銀擔合作機制運行常態(tài)化。

記者：銀擔合作能夠解決哪些方面的問題，又有哪些問題并不是簡單的銀擔合作就能解決的？

卜祥瑞：銀擔合作首要解決的是銀行業(yè)金融機構與擔保機構之間信息不對稱問題?，F在已經進入大數據時代，但是銀行業(yè)與擔保業(yè)不僅自身數據收集、挖掘、應用沒有形成體系，兩個行業(yè)數據共享始終是雙方共同的期盼。我本人曾在多個場合提出建立銀行業(yè)金融機構擔?？傤~管理的概念，其出發(fā)點就是解決銀擔合作中擔保機構擔保能力是否充足問題。過去很多銀行強調擔保倍數，光有擔保倍數解決不了銀行業(yè)金融機構擔保業(yè)務風險問題。若能夠確定擔?？傤~的概念，由銀行業(yè)金融機構以擔保權人身份在銀行業(yè)建立的特定系統進行登記，供其他金融機構在開展銀擔合作過程中進行查詢，這樣既有利于銀行業(yè)金融機構解決擔保機構超能力擔保問題，也能有利于促進擔保業(yè)機構自律。當然建立這樣的信息平臺更需要兩家協會密切合作。

銀擔合作不可能一蹴而就。即便建立了銀擔合作信息平臺，并不能解決銀擔合作中的非結構信息問題。比如在責任分擔機制認識上銀行業(yè)金融機構與融資擔保機構存在較大差異。因此還需要探討深入合作領域，比如聯合建立融資性擔保機構評價辦法，建立健全銀擔合作中的失信人制度，配合監(jiān)管機構盡快出臺銀擔合作指引，嘗試建立融資擔保從業(yè)人員職業(yè)能力測試體系等。

記者：除了與銀行業(yè)金融機構合作，擔保機構與其他非銀行金融機構合作的情況怎么樣？

卜祥瑞：擔保機構的社會功能十分豐富，擔保機構不僅可以與銀行業(yè)金融機構合作，也可以與再擔保、創(chuàng)業(yè)投資、信托、私募股權基金、融資租賃、實業(yè)開發(fā)、社會中介等系列機構開展合作。擔保作為一種法律行為、一種普遍的業(yè)務行為，其合作主體沒有任何限制，比如可以與保險業(yè)機構合作，探討擔保責任險等問題，也可以與交易所開展擔保資產聯合處置工作。李克強總理在有關擔保業(yè)相關文件曾經批示:“要有針對性地加大政府扶持力度，大力發(fā)展政府支持的融資擔保和再擔保機構?！睋I(yè)想要穩(wěn)健發(fā)展，無論是政策性還是民營擔保機構，配合政府、銀行業(yè)金融機構做好中小企業(yè)融資仍然是當前合作的一個主要方向。

對于擔保業(yè)的轉型破局求發(fā)展問題，向哪里轉、如何轉，必須要考慮我國當前金融體制的現實和融資擔保市場的特殊性

記者：面臨“重生”的溫州擔保業(yè)在轉型方面有哪些舉措？

楊福明：當前，溫州融資擔保行業(yè)在尋求轉型發(fā)展方面的探索可以歸納為下列三方面：第一，拓展融資擔保新領域，嘗試開展互聯網電商融資擔保和科技型中小企業(yè)融資擔保。隨著互聯網電商平臺的迅猛發(fā)展，溫州傳統制造業(yè)也紛紛借助電商平臺拓展業(yè)務。一些擔保公司已經開始涉足電商融資擔保。如溫州市總商會中小企業(yè)融資擔保有限公司主要面向評級為五鉆以上的淘寶電商，根據其近6個月的銷售額，與銀行合作為客戶提供不高于200萬元的貸款。截至2014年8月，已有20個溫州中小電商受益于此項創(chuàng)新業(yè)務，獲銀行貸款2500萬元。第二，開辟非融資擔保業(yè)務，尋求擔保業(yè)務的多元化發(fā)展。如，浙江中安擔保集團與浙江嘉瑞成律師事務所合作開展訴訟保全擔保業(yè)務，在經濟糾紛案件頻發(fā)的情況下，雙方的合作有效減輕了當事人的負擔，同時提高了案件的執(zhí)結率。目前溫州市已有多家擔保公司在鹿城、樂清、瑞安等基層法院開展此項業(yè)務。此外，招投標保函擔保、工程履約擔保也有了突破。第三，做強做精傳統特色擔保業(yè)務，實現融資擔保業(yè)務穩(wěn)健發(fā)展。如浙江中安擔保始終堅持做汽車消費貸款擔保，截至2014年底已經在全國15個省建立了車貸業(yè)務分公司，車貸擔保業(yè)務成為其核心業(yè)務。

但是，能夠積極拓展擔保業(yè)務新領域的擔保公司仍然是少數，多數公司采取保守策略，等待市場轉機。總體來看，行業(yè)整體積極轉型、創(chuàng)新的局面尚未形成。在當前宏觀經濟形勢下，溫州擔保公司與全國擔保行業(yè)一樣正經歷行業(yè)嚴冬的考驗。

記者：有專家提出，擔保公司可以憑借自身優(yōu)勢轉型P2P平臺。而與P2P平臺相關的非法集資、違約追償、洗錢等法律規(guī)范方面的問題仍然令人擔憂?；ヂ摼W思維下，擔保業(yè)應該怎樣尋求轉型破局？

楊福明：與當前如火如荼發(fā)展的互聯網金融借貸平臺（P2P）的合作，已成為一些規(guī)模較大的融資擔保公司近年來的一種主流業(yè)務模式，如中科智擔保集團與合拍在線、愛投資、理財范等多家P2P平臺的合作，運作比較規(guī)范，效益良好。與P2P平臺合作，對于融資擔保行業(yè)來說是一個良好的市場機遇，一方面將業(yè)務拓展到互聯網金融領域，形成了新的盈利增長點，為行業(yè)轉型發(fā)展提供了出路；另一方面，真正做到了為紓解小微企業(yè)融資難提供增信服務，體現了融資擔保的社會責任。不能因為個別P2P平臺涉及非法集資、跑路和倒閉，而將P2P借貸擔保作為融資擔保的禁區(qū)。P2P借貸擔保問題的根本在于有關部門如何監(jiān)管。從目前融資擔保公司與P2P平臺合作的現實狀況來看，有三方面的基礎工作必須做好：首先，要選擇那些風險管理健全有效，合規(guī)經營的平臺；其次，做好借款人扎實的信用調查和有效的風險控制；最后，根據自身風險承擔能力，嚴格控制融資擔保的放大比率，把代償風險控制在能力范圍內。

卜祥瑞：擔保機構實力不足，過度追求規(guī)模擴張，始終是風險的表象。轉型P2P可以是一種選擇，但不應成為一種模式。金融始終是中國經濟的最熱門領域，無論是物流、倉儲還是擔保業(yè)，從來沒有放棄過深度開發(fā)金融業(yè)務的沖動。擔保業(yè)轉型是方向，仍需圍繞擔保做文章，擔保特質仍然是擔保機構核心競爭力。擔保業(yè)穩(wěn)健發(fā)展需要建立在堅實的實業(yè)基礎之上，為中小企業(yè)和“三農”融資提供服務仍然是未來一個時期的發(fā)展方向。擔保損失的追償可以考慮借鑒保險業(yè)做法，成立專門機構為擔保業(yè)提供專業(yè)服務。

記者：對于擔保業(yè)轉型與破局有什么樣的思考？

卜祥瑞：中國目前擔保業(yè)經營模式是否具有可持續(xù)性，始終是擔保業(yè)乃至銀行業(yè)從業(yè)者思考的問題。任何一個行業(yè)不可能永遠繁榮，但是創(chuàng)新始終是每個行業(yè)發(fā)展的持續(xù)動力。建立健全再擔保機制、完善銀行業(yè)金融機構責任分擔機制、健全風險準備金制度，培育一支優(yōu)秀的擔保從業(yè)人員隊伍并強化行業(yè)自律組織建設，或許能夠為擔保業(yè)打開一扇門。

融資擔保機構普遍存在經營方式粗放，風險內控薄弱，業(yè)務、產品和服務創(chuàng)新不足等問題，如何轉型破局？根據國務院的要求，必須要“堅守主業(yè)、深耕細作，大力創(chuàng)新、優(yōu)化服務，合規(guī)經營、合理收費，加強內控、防范風險”。多年來，擔保機構饑不擇食的現象始終存在，擔保機構在加強內功建設的同時，應該學會說不。

楊福明：向哪里轉、如何轉，必須要考慮我國當前金融體制的現實和融資擔保市場的特殊性，我個人認為，需要處理好下列三方面關系：第一，穩(wěn)健發(fā)展與創(chuàng)新的關系。融資擔保作為高杠桿、高風險行業(yè)，具有內在脆弱性。特別是當前中小企業(yè)的外部經營環(huán)境不佳，融資擔保的風險突顯。融資擔保公司必須把風險管理放在首位，苦練內功，做實風險控制基礎。在此基礎上，通過業(yè)務創(chuàng)新，尋求新的利潤增長點。河北融投擔保集團憑借自身信用優(yōu)勢，將擔保業(yè)務拓展到信托項目、私募基金等，但在機構運作中的透明性不足，風險更隱蔽，當市場環(huán)境發(fā)生變化，其風險往往會集中暴露。第二，政策性擔保與商業(yè)性擔保的關系。經過多年的努力，我國基本上已經建立起了以政策性擔保為主體、商業(yè)性擔保和互助性擔保為兩翼的“一體兩翼”融資擔保體系。但自2007年以后，國內商業(yè)性融資擔保公司迅猛發(fā)展，盡管涌現出了許多大型擔保集團，但大多數還是規(guī)模有限的中小型擔保公司，擔保實力有限，與銀行合作中處于弱勢被動地位。同時，政策性擔保與互助性擔保發(fā)展相對滯后。小微企業(yè)融資難作為世界性難題，需要政策性金融扶持，而非盈利性的政策性擔保與銀行合作中更容易取得信任，在風險損失的分擔中也更容易被銀行接受。2014年由安徽省創(chuàng)新的銀政擔風險分擔和代償補償機制“4321模式”，就是基于政策性融資擔保的一種創(chuàng)新模式。因此，我國融資擔保業(yè)在逆境中尋求突破，不能忽視發(fā)展政策性擔保的重要性。第三，融資擔保與非融資擔保的關系。業(yè)務多元化發(fā)展是融資擔保機構尋求轉型突破的基本思路，也已成為業(yè)界共識。但非融資擔保業(yè)務的拓展既受到擔保機構自身規(guī)模和實力所限，也受外部因素約束，如開展訴訟保全擔保，要取得地方法院的配合，而且各地法院具體要求也不統一，導致該業(yè)務難以廣泛開展；投標保函擔保、工程履約擔保、票據融資擔保、企業(yè)集合債擔保等主要受擔保機構自身實力和信用的限制，規(guī)模小的擔保機構介入有一定難度。所以，無論是融資擔保還是非融資擔保業(yè)務的開展，都需要擔保機構本身有相當規(guī)模和實力的支撐。所以，擔保機構尋求業(yè)務多元化的轉型突破其前提必須進行行業(yè)整合，組建擔保集團，包括國有資本背景的擔保機構，提升機構整體實力和信用度，從而贏得更多業(yè)務空間。